home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Complete Home & Office Legal Guide / Complete Home and Office Legal Guide (Chestnut) (1993).ISO / stat / fed / cfr2634c.asc < prev    next >
Text File  |  1993-08-01  |  57KB  |  1,222 lines
  1.     (10)    The interested parties shall not take any action to 
  2. obtain, and shall take reasonable action to avoid receiving, 
  3. information with respect to the holdings and the sources of 
  4. income of the trust, including a copy of any trust tax return 
  5. filed by the trustee, or any information relating to that return, 
  6. except for the reports and information specified in paragraphs 
  7. (b)(6) and (b)(8) of this section;
  8.  
  9.     (11)    An independent trustee and any other designated 
  10. fiduciary shall file, with the Director of the Office of 
  11. Government Ethics by May 15th following any calendar year during 
  12. which the trust was in existence, a properly executed Certificate 
  13. of Compliance in the form prescribed in appendix B to this part. 
  14. In addition, the independent trustee and such fiduciary shall 
  15. maintain and make available for inspection by the Office of 
  16. Government Ethics, as it may from time to time direct, the 
  17. trust's books of account and other records and copies of the 
  18. trust's tax returns for each taxable year of the trust;
  19.  
  20.     (12)    Neither the trustee nor any other designated 
  21. fiduciary shall knowingly and willfully, or negligently:
  22.  
  23.     (i)    Disclose to any interested party any information 
  24. regarding the trust that may not be disclosed pursuant to title I 
  25. of the Act, the implementing regulations, or the trust 
  26. instrument;
  27.  
  28.     (ii) Acquire any holding the ownership of which is 
  29. prohibited by, or not in accordance with, the terms of the trust 
  30. instrument;
  31.  
  32.     (iii) Solicit advice from any interested party with 
  33. respect to the trust, if such solicitation is prohibited by title 
  34. I of the Act, the implementing regulations, or the trust 
  35. instrument; or
  36.  
  37.     (iv) Fail to file any document required by title I of the 
  38. Act or by this part;
  39.  
  40.     (13)    An interested party shall not knowingly and 
  41. willfully, or negligently:
  42.  
  43.     (i)    Solicit or receive any information regarding the trust 
  44. that may not be disclosed pursuant to title I of the Act, the 
  45. implementing regulations, or the trust instrument; or
  46.  
  47.     (ii) Fail to file any document required by title I of the 
  48. Act or by this part;
  49.     (14)    No person, including investment counsel, investment 
  50. advisers, accountants, and tax preparers, may be employed or 
  51. consulted by an independent trustee or any other designated 
  52. fiduciary to assist in any capacity to administer the trust or to 
  53. manage and control the trust assets, unless the following four 
  54. conditions are met:
  55.  
  56.     (i)    When any interested party learns about such employment 
  57. or consultation, the person must sign the trust instrument as a 
  58. party, subject to the prior approval of the Director of the 
  59. Office of Government Ethics;
  60.  
  61.     (ii) Under all the facts and circumstances, the person is 
  62. determined pursuant to the requirements for eligible entities 
  63. under 2634.406 of this subpart to be independent of any 
  64. interested party with respect to the trust arrangement;
  65.  
  66.     (iii) The person is instructed by the independent trustee 
  67. or other designated fiduciary not to disclose publicly or to any 
  68. interested party information which might specifically identify 
  69. current trust assets which have been sold or disposed of from 
  70. trust holdings, other than information relating to the sale or 
  71. disposition of original trust assets under paragraph (b)(6) of 
  72. this section; and
  73.  
  74.                            
  75.     (iv) The person is instructed by the trustee or other 
  76. designated fiduciary to have no direct communication with respect 
  77. to the trust with any interested party, and to make all indirect 
  78. communications with respect to the trust only through the 
  79. trustee, pursuant to paragraph (b)(9) of this section;
  80.  
  81.     (15)    The trustee shall not acquire by purchase, grant, 
  82. gift, exercise of option, or otherwise, without the prior written 
  83. approval of the Director of the Office of Government Ethics, 
  84. securities, cash, or other property from any interested party;
  85.  
  86.     (16)    The existence of any banking or other client 
  87. relationship between any interested party and an independent 
  88. trustee or any other designated fiduciary shall be disclosed in 
  89. schedules attached to the trust instrument, and no other such 
  90. relationship shall be instituted unless that relationship is 
  91. disclosed to the Director of the Office of Government Ethics; and
  92.  
  93.     (17)    The independent trustee and any other designated 
  94. fiduciary shall be compensated in accordance with schedules 
  95. annexed to the trust instrument.
  96.  
  97. [57 FR 11814, Apr. 7, 1992; 57 FR 21854, May 22, 1992]
  98.  
  99. 2634.404 Qualified diversified trusts.
  100.  
  101.     (a)    Definition. A qualified diversified trust is any trust 
  102. in which the filer, his spouse, or his minor or dependent child 
  103. has a beneficial interest, which is certified pursuant to 
  104. 2634.405 of this subpart by the Director of the Office of 
  105. Government Ethics, which has a portfolio as specified in 
  106. paragraph (b) of this section, and which includes in the trust 
  107. instrument the provisions required by paragraph (c) of this 
  108. section and has an independent trustee as defined in 2634.406 of 
  109. this subpart. See section 102(f)(4)(B) of the Act.
  110.  
  111.     (b)    Required portfolio -- (1) Standards for initial 
  112. assets. It must be established, to the satisfaction of the 
  113. Director of the Office of Government Ethics, that the initial 
  114. assets of the trust proposed for certification comprise a widely 
  115. diversified portfolio of readily marketable securities. The 
  116. reporting individual or other interested party shall provide the 
  117. Director with a detailed list of the securities proposed for 
  118. inclusion in the portfolio, specifying their fair market values 
  119. and demonstrating that these securities meet the requirements of 
  120. this paragraph. The initial trust portfolio may not contain 
  121. securities of issuers having substantial activities in the 
  122. reporting individual's primary area of responsibility. If 
  123. requested by the Director, the designated agency ethics official 
  124. for the reporting individual's employing agency shall certify 
  125. whether the proposed portfolio meets this standard.
  126.  
  127.     (2)    Diversification standards. For purposes of paragraph 
  128. (b)(1) of this section, a portfolio will be widely diversified 
  129. if:
  130.  
  131.     (i)    The value of the securities concentrated in any 
  132. particular or limited industrial, economic or geographic sector 
  133. is no more than twenty percent of the total; and
  134.  
  135.     (ii) The value of the securities of any single issuer 
  136. (other than the United States Government) is no more than five 
  137. percent of the total.
  138.  
  139.     (3)    Marketability standard. For purposes of paragraph 
  140. (b)(1) of this section, a security will be readily marketable if:
  141.  
  142.     (i)    Daily price quotations for the security appear 
  143. regularly in newspapers of general circulation; and
  144.  
  145.     (ii) The trust holds the security in a quantity that does 
  146. not unduly impair liquidity.
  147.  
  148.     (c)    Required provisions. The instrument which establishes 
  149. a diversified trust must adhere substantively to model drafts 
  150. circulated by the Office of Government Ethics, and must provide 
  151. that:
  152.  
  153.     (1)    The primary purpose of the diversified trust is to 
  154. confer on the independent trustee and any other designated 
  155. fiduciary the sole responsibility to administer the trust and to 
  156. manage trust assets without the participation by, or the 
  157. knowledge of, any interested party. This includes the duty to 
  158. decide when and to what extent the original assets of the trust 
  159. are to be sold or disposed of and in what investments the 
  160. proceeds of sale are to be reinvested;
  161.  
  162.     (2)    The trustee and any other designated fiduciary in the 
  163. exercise of their authority and discretion to manage and control 
  164. the assets of the trust shall not consult or notify any 
  165. interested party;
  166.  
  167.     (3)    The trust's initial assets shall comprise a widely 
  168. diversified portfolio of readily marketable securities, in 
  169. accordance with the principles of paragraph (b) of this section, 
  170. and the trustee shall not acquire additional securities in excess 
  171. of the diversification standards;
  172.  
  173.     (4)    Any portfolio asset transferred to the trust by an 
  174. interested party is free of any restriction with respect to its 
  175. transfer or sale, except as fully described in schedu